中国暴风雪笼罩世界铝市

发布日期:2008-2-10 20:53:00

    2月1日沪铝主力合约0804价格高开冲高回落,创出了近期来的新高点,成交量激增显示出投资者对其高度关注。沪铝一改往日的在上海金属品种中的颓势,以短期暴涨吸引了广大投资者的眼球。
    中国东部、中部、西南部持续遭受数十年罕见的暴雪天气袭击后,耗电大户的电解铝行业产能受到极大影响,电力短缺导致云南四川36万吨,山西30万吨,河南70万吨,贵州中国铝(34.58,2.24,6.93%)旗下相关企业铝产能关闭,总计大约200万吨,高于市场关于产能减少100万吨的预计。中国铝的总产能大约1200万吨,有近16.7%的总产能被关闭而中断了供应。6.35%,价格创出了半年来的新高,成交量和持仓量均以几何级数在增长。恶劣的气候还在持续,不排除有更多的电解铝厂将要面临拉闸限电带来的停产。电解铝厂想要恢复生产的成本比较高昂,若要恢复这一部分的产能需要等到生产条件稳定后才能进行,停产可能造成三个月的产能损失。这一切都将使得短线多头对做高铝价充满信心。
    中国近百万吨产能的关闭,正加剧国际市场铝供应短缺的担忧。国际投资者大肆炒作由于中国的暴雪导致铝产能大幅下降的消息,由于中国的铝生产量巨大,这次的减产将导致铝的供给大幅减少,并逐渐通过外贸途径传导到世界,中国有可能在短期内由一个铝的净出口国转变为进口国,将会对世界铝价产生一个较大的刺激。
    伦敦三个月交割的铝期货合约在短短的几个交易日内涨幅超过10%,一改往日的弱势。外盘伦铝的上涨又进一步刺激了国内期货铝价格的上涨,中国的铝产能因素成为了世界关注的焦点,业内人士普认为,中国因素也成为了左右世界铝价格的关键。
    与期货市场的火热相比,现货市场显得分外冷清。现货贸易商表示,高昂的价格已经让近期的各类金属的现货交易极其清冷。金属加工企业的节前备货已经结束,现在高昂的现货价格实际上是有价无市,金属市场的价格高位年后存在相当变数。
    从铝期货合约近远期的结构也可以看出,铝期货合约呈现出一个近强远弱的局面。考虑到若铝期货价格持续一个上涨行情,必然带来电力短缺季节过后,已停产的电解铝企业重新开足产能进行生产,电解铝由供需平衡到过剩也许只会经过一个很短的时间,这对期铝价格的打击将会是巨大的。
    铝现货继续维持贴水状态,不过期货市场的正基差排列正在消失,沪铝802合约收于最高,基本扳回所有的贴水,近期合约的贴水在一天之内全部消失,说明运输紧张对供应产生了影响,不过变化太快也说明近期升贴水变化幅度可能会加大。
    从技术分析上看,沪铝主力合约0804价格站在五日均线之上,短期内还有较强的上升动力,短期内的成交量的激增,有热钱流入炒作,短线上升的趋势没有变化,但应注意价格回调带来的风险,从长远上看,铝的产能能力将会得到恢复,现货压力将继续存在,长线投资者建议谨慎保持偏空的思路。

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