基金投资流行第三天理论:涨三天就出逃

发布日期:2008-11-24 14:48:00

涨三天即卖,跌三天即买?没错,这就是当前流行于基金投资圈的“第三天”理论。

“(办法)很简单。股票若涨三天,第四天一定卖。聪明的基金经理只等到第三天,一般水平的第四天,傻乎乎的第五天才卖。”一位投资总监笑呵呵地对理财周报记者讲解说。

4万亿计划刺激大盘飙涨多日,却不见基金大规模增仓举动。虽有部分基金进入迹象,均是快进快出。

对未来市场的悲观,以及基金经理个人考核的压力,使这种看似不专业之举成为必然。

反弹中伺机减仓

上市公司董秘诉苦:“以往抛我们的股票时,基金经理还会打个电话知会一声。现在说跑就跑,也不问情况,和散户没什么两样。”

11月7日,平安资产管理公司邀请了包括王亚伟、吕俊、李旭利等国内基金界最知名投资权威若干人中的“八大金刚”,做了一次内部交流。理财周报从他们的交流中听到这个有趣的“基金经理第三天”的投资“理论”。

内部交流参会者说,这样简单的操作已经成为近期基金经理的“操作规范”。

“说得刻薄一些,反正做得不好,大家都不好。如果想特立独行,又没有这个水平,弄不好还会被炒鱿鱼。何必呢?”参会的一位基金公司副总经理称。

“基金经理第三天”只是一个形象的说法。但这非常能说明基金界中的现象。

“已经很久都没有基金经理或者研究员来实地调查了。”11月初,理财周报记者在浙江宁波访察了多家上市公司,几乎所有的上市公司都这样表示。

“以往抛我们的股票时,基金经理还会打个电话知会一声。现在说跑就跑,也不问情况,和散户没什么两样。”一位上市公司董秘对记者诉苦。

实际上,从“4.24”和“9.19”两次反弹行情中基金的表现可以说明,在反弹中减仓已经成为今年基金的招牌动作。数据显示,“4.24”基金当日出逃的资金高达90亿元。“9.19”井喷行情中,基金当日净抛出33.8亿元。

上交所数据显示,11月10日,18家基金公司率先唱多,净买入金额达到了19.57亿元,41家基金公司竭力唱衰,净卖出金额为36.89亿元。11月11日,28家基金公司做多,净买入金额达到了19.27亿元,31家基金公司全力做空,净卖出金额为24.8亿元。11月12日,24家基金公司小幅出手,净买入9.65亿元。唱空队伍上升至34家,净卖出14.3亿元。显然,基金在这轮反弹中更多地充当了观望者,甚至是砸盘者的身份。

有研究机构测算,上周223只开放式基金的平均仓位为67.93%,与三季度末基本相当。如果剔除上周股票市值增加对基金仓位的影响,223只开放式基金在上周主动调仓的幅度为-0.4%。如果测算数据精确,说明在市场大涨时,基金非但没有加仓,反而在伺机减仓。

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