次级债危机这样蔓延开来
今年一季度，美国次级抵押贷款市场问题恶化，其中浮动利率贷款逾期还款的比例和借款人丧失抵押品赎回权的比例双双升至历史最高点。
2月，美国最大次级房贷公司全国金融公司减少次级贷款投放量。美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司称去年四季度可能亏损。
3月13日，新世纪金融公司濒临破产的消息使纽约股市首次因次级抵押贷款市场危机遭到重创，道琼斯指数当天下跌了240多点。
4月，新世纪金融公司裁减半数员工，并申请破产保护。
6月，纽约股市再次大跌，其诱因是美国第五大投资银行贝尔斯登公司旗下两只基金因涉足次级抵押贷款债券市场而出现亏损。
7月，穆迪公司降低对总价值约52亿美元的399种次级抵押贷款债券的信用评级。受此影响全球各大股市大幅下挫，跌幅普遍超过1％。美国最大次级抵押贷款公司全国金融公司二季度利润同比下降了33％。
8月1日，香港恒指跌3.15％，创今年第二大单日跌幅。澳大利亚麦格理银行声明旗下两只高收益基金投资者面临25％的损失。3日，欧美股市全线大幅下挫，跌幅均超过1％。
8月6日，美国房地产投资信托公司申请破产保护。美国第十大抵押贷款机构美国住房抵押贷款投资公司正式向法院申请破产保护，其申请破产的主要原因是大银行停止向其提供融资。不过，与此前破产的新世纪金融公司不同，美国住房抵押贷款投资公司并非次级抵押贷款商，其去年发放的589亿美元住房贷款中几乎没有次级抵押贷款。这表明，美国的房贷违约现象已波及信用等级较高的优质房贷客户，次级抵押贷款危机可能扩散。
次级住房抵押贷款债券的购买者也包括许多国际投资者，所以，美国次级住房抵押贷款市场危机不可避免地波及了国际投资市场。
德国企业投资银行、德意志银行、德国 、德国银行、西德意志州立银行和萨克森州立银行都陷入了美国次级债市场危机。美国次级抵押贷款危机造成的心理恐慌已经使投资者从德国法兰克福信托基金公司规模1.6亿欧元的基金中赎回了4000万欧元的份额，尽管这些基金大多没有直接参与美国次级抵押贷款市场，也没有投资于本国高风险的次级抵押贷款领域。受此影响，德国多家基金公司陆续宣布暂停基金赎回业务，以避免投资者因过度赎回对基金整体投资产生不良影响。
8月9日，法国巴黎银行宣布暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金的交易。该银行称，受美国次级抵押贷款市场危机的影响，这些基金的价值已无法估算。欧洲三大股市下跌，美股暴跌，金属原油期货和现货黄金等价格大幅跳水。
8月9日至10日，欧洲中央银行先后向欧元区银行系统注资948亿欧元和610亿欧元，这是欧洲央行自2001 年9.11事件以来首次大规模干预金融市场。日本央行10日宣布向日本货币市场投入1万亿日元。美联储下属的纽约联邦储备银行9日则增加了240亿美元的临时储备。各央行纷纷做出如此重大的举动，旨在增强投资者信心，稳定金融市场，但此举未能阻挡全球指数的回落。
8月15日，道琼斯30种工业股票平均价格指数收盘首次跌破13000点;东京股市日经指数一度回落至去年底水平;欧洲股市也不乐观。美林公司当天宣布下调美国最大商业抵押贷款机构全国金融公司的信用评级，降至卖出级，此举导致全国金融公司股价跳水13％，创下1987年以来的最大单日跌幅。
截至8月17日，美联储已向金融系统累计注资940亿美元。美联储当天还宣布，将贴现率降低0.5个百分点，即从6.25％降到5.75％，以帮助金融市场恢复稳定。
8月31日，美联储主席伯南克首次就次级抵押贷款市场危机发表讲话。他表示，美联储将继续监测信贷市场事态的发展，并将在必要时采取行动以限制因金融市场混乱而可能出现的对更广泛的经济领域的不利影响。
9月中旬，英国经营次级房贷的诺森罗克银行遭遇挤兑风潮。仅14日一天，诺森罗克的股价就暴跌24％。其他欧洲银行股票也持续大跌。原因在于，诺森罗克因次贷危机陷入资金短缺从而不得不接受英国央行资金援助。这引起了英国民众的恐慌。
9月18日，美联储决定，将联邦基金利率由原来的5.25％降到4.75％，以应对愈演愈烈的信贷危机以及可能产生的经济衰退后果。这是美联储四年以来首次降息。
9月23日，格林斯潘在做客美国全国广播公司(NBC)节目时表示，美国经济出现衰退的几率低于50％，但房价将继续下跌，并可能严重影响个人消费。